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繁基本面，海运问题以及冬储担忧令矿端供需转紧，短期限电影响继续，抛储虽能部分补充货源但量偏小，供应端对锌价有支撑，而需求端，限电、采暖季以及冬季奥运会限产都将继续施压镀锌板块开工率，同时 9 月地方债发行情况不及预期加上能耗双控政策严格实施，下调基建稳增长预期，而企业缺芯问题持续发酵，汽车减量不断不扩大，海外制造业景气度高位回落，然国内库存持续处于低位水平，海外去库速度也有所加速，考虑到 delta 病毒疫情逐步控制，全球经济复苏步伐不变，预计四季度总体需求将表现偏韧性。
而宏观面，市场密切关注的美 9 月非农就业数据低于预期，但失业率4.8%，较 8 月下降 0.4 个百分点，数据公布后美元变动不大，反映了汇市交易员押注这些数据不会动摇美联储最早在 11 月开始缩减资产购买规模的计划，同时追踪短期利率预期的联邦基金利率期货反映出市场已消化了美联储在明年 11 月或 12 月之前加息 25 个基点的预期。
除此之外，美债务上限问题得到暂时解决，但 12 月违约风险仍存，考虑到两党恐怕都承担不起违约对美国信用及经济的潜在冲击，联邦债务违约的可能性仍然较小，整体判断 10 月美元指数将在缩减 QE 预期下震荡偏强，施压有色。预计沪锌主力运行区间[22500,24000]
