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繁【昨日复盘】
期货：隔夜LME锌震荡调整，收盘涨0.02%，收于3275.5美元/吨。隔夜沪锌震荡整理，主力合约2112跌0.28%，停盘前收于23315元/吨，沪锌指数持仓减少2452手至17.2万手。11-12价差较昨日收盘小幅波动，尾盘收于80。12-01价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于30。
现货：昨日0#锌主流成交于23230-23330元/吨，0#锌普遍对2112报升水40元/吨到升水60元/吨，1#锌主流成交于23160-23260元/吨。
【重要资讯】
1.为严格落实能源消费总量和强度双控目标任务，坚决遏制高耗能、高排放项目盲目发展，促进江西省经济社会发展绿色转型，江西省出台《江西省人民政府办公厅关于严格高耗能高排放项目准入管理的实施意见》。“两高”项目涉及行业多、覆盖面大，暂定石化、化工、煤化工、钢铁、焦化、建材、有色、煤电8个行业年综合能源消费量5000吨标煤（等价值）及以上的项目。
【交易策略】
单边：供应方面，随着国内煤价的逐渐企稳，高能耗行业的成本塌陷预期已经有所松动。但受能耗管控的潜在因素影响，限电结束后的供应修复在短期内或难显现。需求方面，在锌价高位回落后，高锌价对下游消费的抑制作用已有转弱迹象。并且随着国内限电政策的逐渐解除，部分地区的消费弹性恢复速度有所加快。同时地产调整放松预期的不断升温叠加10月金融数据的环比改善均使得近日市场情绪出现好转。在需求回暖预期增强以及库存下降的现实支撑下，短期锌价的小幅反弹走势或得以延续。
套利：在限电政策陆续解除的情况下，下游需求有望边际修复。但受秋冬采暖季环保监管升级影响，北方加工企业的开工水平或难以大幅恢复。月差结构的修复空间或存在理论上限，观望为宜。
期权：沪锌12卖出ZN2112-P-22000期权合约(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
