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繁限电影响放松，产量有望小幅回升
【供应】：10月锌锭产量不及预期。2021年10月SMM中国精炼锌产量49.93万吨，环比减少1.26万吨或环比及减少2.46%，同比减少12.29%，2021年1至10月累计产量505.3万吨，累计同比增加1.31%。
【需求】：锌价大幅下挫，刺激下游备库，镀锌与合金表现略有差异。据上海有色网，11月12日当周，镀锌开工率为53.15%，周环比-2.93个百分点；压铸锌合金开工率66.47%，周环比+10.61个百分点；氧化锌开工率59.23%，周环比+4.18个百分点。
【库存】：11月12日，国内七地社会库存13.13万吨，周环比-0.31万吨；11月15日，LME锌库存182750吨，环比-525吨。
【消息】：据SMM了解，广西某中型锌冶炼厂于11月顺利投产，其年产能为10万金属吨/年，目前为试生产阶段，日均产量为90~100吨左右，后续将逐步提产运行。
【逻辑】：加工费低位，原料供应紧张。10月锌锭产量不及预期，预计11月产量小幅回升，锌价大跌，下游逢低备货，需求走弱，锌价偏弱震荡。
