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繁下游镀锌再度限产供需逻辑切换
【交易策略】
逻辑方面目前锌供需双弱,矛盾不明显的情况下受整个大宗及政策的氛围影响。年底前需求端修复预计有限,镀锌等产量虽回升,但受环保限产的影响开工率临时下行。供给端维持紧张,所以近端逻辑供需两弱,单边行情较难;长期来看,基建托底,地产下行,汽车行业中性,整体看并没有好的消费亮点,伴随供给端修复,估值下行的概率比较大。
单边:海外能源电力紧张带来的检修是短期事件冲击,资金炒作助推行情,但是目前镀锌等需求端恢复较同期仍然不足,且受唐山错峰的影响开工下行,短期多空风险均较大,建议以期权的形式参与,或者布局远月合约的卖出套保机会;
套利:月差由于供需两弱,难有很好的表现,建议观望为主。
期权:欧洲能源危机如期二次发生,短期价格波动较大,不宜做卖出期权,可适当买入期权或做多波动率(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
