西南期货锌早评(2021年11月30日)

恢复观望

昨日，上海市场0#锌普通品牌对沪锌2201合约报升水10-20元/吨；广东市场0#锌主流报价对沪锌2201合约报贴水55-80元/吨；天津市场0#普通锌对2201合约报贴水0-40元/吨。进口矿量有限，国内北方高海拔地区的矿企陆续进入季节性停产阶段，但冶炼厂和港口的矿库存维持在常规水平，料矿供应量不会影响生产，因个别锌冶炼厂有减产计划，料12月锌锭增量低于预期，此外，海外冶炼厂减停产消息频出；消费方面，房地产行业遇冷和北方户外工程受冷空气影响停滞导致镀锌开工率提前下降，出口订单拖累压铸锌合金需求不及往年，氧化锌消费也出现环比走弱。上周，锌锭社会库存增加2100吨，保税区库存维稳。市场担忧情绪再度升级，建议恢复观望。

策略方面：建议恢复观望。