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繁年末国内锌基本面紧平衡，供应端由于国内冶炼利润下滑年末产量增加有限，而需求端受环保限产以及终端工程项目施工放缓，初级消费表现不佳，社库维持低位水平，对锌价提振有限。锌市逻辑转移至海外炼厂生产成本，当前在高电力成本下欧洲锌冶炼厂普遍亏损，随着电力成本的进一步增加，欧洲锌冶炼厂减产预期提升，反映在盘面上是 LME0-3 价差 back 结构扩大。短期内由于欧洲冬季民用电需求增加，同时欧洲与天然气供应国关系紧张，天然气价格居高难下，预计锌价将受到海外炼厂减产预期推动而保持强势。
年末国内锌基本面紧平衡，供应端由于国内冶炼利润下滑年末产量增加有限，而需求端受环保限产以及终端工程项目施工放缓，初级消费表现不佳，社库维持低位水平，对锌价提振有限。锌市逻辑转移至海外炼厂生产成本，当前在高电力成本下欧洲锌冶炼厂普遍亏损，随着电力成本的进一步增加，欧洲锌冶炼厂减产预期提升，反映在盘面上是 LME0-3 价差 back 结构扩大。短期内由于欧洲冬季民用电需求增加，同时欧洲与天然气供应国关系紧张，天然气价格居高难下，预计锌价将受到海外炼厂减产预期推动而保持强势。
