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繁一方面需求弱势，国内社会库存累积，下游终端企业提前放假，根据 SMM 调研，镀锌企业受到环保的影响，开工反复受到干扰，更多的选择了提前放假，锌合金和氧化锌行业出口订单下滑，成本高企，生产意愿不足，一月中上旬陆续放假，较去年有所提前。供应方面，欧洲冶炼厂近期暂无新的消息传出，近期天然气价格和欧洲地区电力价格均震荡回落，在能源危机逐步缓解的预期下，进一步推高价格风险收益比明显不合适，预计供给端会趋向于修复，但是前期造成的产量的缺失会逐步产生实质影响。国内动力煤价格继续暴跌，电厂的成本大幅下滑，电费预计后期调整，那么后面国内冶炼端产量会逐步增加，全球供需基本面平衡修复。长周期逻辑在于矿山宽松的预期，冶炼端修复，需求端故事虽好，但是受制于地方政府资金压力，难有高举的表现。
单边：从英国天然气价格走势和欧洲电力价格来看，本轮能源危机已经开始出现拐点，后续继续关注供应修复情况，目前以区间操作的思路，可适当布局远月空单；套利：能源危机同样主导内外盘套利行情，如果能源缓解，那么布局远月内外盘反套，做回归也同样合适，当前月差呈现 C 的结构，期现正套也可以尝试。
期权：可适当布局累沽策略（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
