东证期货锌早评（2022年01月04日）

基本面：由于奥密克戎低死亡率等特征，市场迅速消化了对其担忧，美股上涨，市场情绪乐观。欧洲能源问题严峻，天然气和电力价格暴涨，NYSTAR已宣布将关闭欧洲多地工厂，全球锌供应端受到压缩。供给方面，随着北方逐渐降温，北方地区矿山即将进入停产季，国内冶炼厂目前价利润尚可，开工积极性未受到明显影响，限电制约了部分炼厂开工。海外矿供应整体扰动有限，目前按照海外矿TC进行冶炼，炼厂收益不高，所以，海外矿TC难以走低。需求方面，下游消费表现一般。市场现货流通量未增，下游订单较弱，贸易商长单交投为主。截止12月29日，LME锌库存为33559吨，日增1676吨。

持仓：沪锌2202合约前20名多头持仓58457手，减少8065手，空头持仓60861手，减少5262手。

策略建议：海外减产支撑外盘价格，短期或有望震荡偏强。

风险因素：供给远不及预期。