2022年第04周广州期货锌周报：伦锌强势 锌价下周高位震荡

行情复盘：本周，沪锌主连震荡偏强，开盘价24850元/吨，收盘价25215元/吨，周涨240元，或0.96%。波动范围24335~25400元/吨。成交量减少33177手至74.4万手。持仓量增加63191手至12.8万手。外盘方面，本周伦锌大涨。开盘价3536美元/吨，收盘价3649.5美元/吨，周涨114美元/吨，或3.22%。波动范围3504~3681.5元/吨。成交量减少7408手至32585手。持仓量减少4497手至25.2万手。

库存方面，截至1月21日,上期所库存小计为35314吨，环比上周增加12075吨；去年同期库存小计为43240吨。期货库存为47958吨，环比上周增加11524吨。去年同期期货库存为12501吨。库存持续增加，表明下游消费一般。截至1月21日，北方锌精矿加工费为4300元/吨，较上周无变化，去年同期加工费为4000元/吨；南方锌精矿加工费为3900元/吨，较上周无变化，去年同期加工费为3800元/吨；进口锌精矿加工费为80美元/吨，较上周无变化,去年同期加工费为80美元/吨。加工费偏低，表明锌精矿偏紧，锌价将得到支撑。

行情展望：虽然沪锌基本面一般，欧洲能源紧缺格局延续，提振伦锌，利好沪锌。

操作建议：预计下周锌价高位震荡，运行区间24500-25500，建议观望。

风险提示：国内需求回落，国外能源紧缺格局得到改善