11月14日银河期货锌日评

　　锌：周三沪锌小幅下挫，跌0.91%收于20765元，沪锌指数持仓46.1万手。

　　宏观市场，中国10月规模以上工业增加值略好于预期，汽车产量增速四连降；中国前10月房地产投资增速回落至9.7%，商品房销售面积持续放缓，国内整体经济数据并不乐观。

　　现货市场，上海0#锌主流成交21700-22100元/吨，0#普通对1812合约报升水280-300元/吨；炼厂出货正常，因月差收窄较快，今日市场报价对当月合约维持100-140元/吨左右，接货商观望情绪更甚，早市市场报价迅速调整，自升水350元/吨左右下调至升水300元/吨左右，成交较为一般，因市场流通并未宽松，第二交易时段持货商报价持稳于升水280-300元/吨左右，整体成交较昨日变化不大。

　　行业方面，据媒体报道，NyrstarNV作为全球最大的锌冶炼企业之一，但其巨大的债务压力最近给公司造成一些影响，该公司股价周二创下新低，明年到期债券的价格现在对欧元为50美分，或面临重组。

　　宏观的利空使得有色略有承压，同时交割的临近带动现货月价格回落，挤仓未发生也对多头造成一定打击。不过考虑到极低库存的现状在短期内很难改变，虽然宏观仍有很大不确定性，但我们倾向于锌价下方有强支撑，不宜过度看空，震荡整理思路对待。

　　银河期货有色研究员 廖凡