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繁昨夜沪锌高开后宽幅震荡，再度增仓，整体表现较强，但是日盘开盘受外盘影响直接跳水低走，午后在整个金属走弱的大背景下，再度减仓下跌，多头减仓规避风险。从 2 月 9 日晚上开始，市场就在提前预热炒作社融的数据，原本计划周三公布的数据延迟到了周四，多头多嗨了一天，社融数据更多的利好有大基建预期的锌，所以金融属性好的铜、基建属性好的锌明显受益与这一轮的放水炒作，依赖于地产受基建影响较小的铝反而表现一般，更何况现在有色金属短期供应端都有制约。目前市场基建资金较为充足，主要原因是一方面 2021 年专项债发行后置，资金尚未大幅使用，2022 年上半年又提前发行，所以上半年的资金较为宽裕，一定程度上对冲了土地财政带来的悲观因素（最近土地成交中增加了许多地方城投购买，和资金宽裕、上层催促放贷款有一定的关系），所以资金层面上半年展望乐观，需要跟进的就是这部分资金何时能够转化为实物需求量。但是，当前整个需求的乐观是建立在预期之上的，基本面的现实仍然表现较差，资金能否有效转化为实物仍然需要观察，但是目前价格已经提前炒作，在整个工业品价格暴跌的大环境下，锌也不能独善其身，所以后续仍需要关注库存累库情况和海外能源情况以及国内乐观的宏观刺激能否转化为真实的需求，可以从镀锌开工率来观测。
【交易逻辑】
单边：从目前的欧洲电费和国内 TC 看，锌冶炼端的利润较低，在能源价格大幅下调或者冶炼收益明显增加之前，预计锌冶炼的开工积极性都较低，供应短期压力较大；目前的逻辑在于海外能源导致的减产及国内对大基建的乐观预期，目前能源高价尚未解决，需求旺季也还很乐观的大背景下，目前锌虽然共振暴跌，但是仍然处于上行通道，锌价维持高位震荡的观点对待，关注 10 日线的支撑作用（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
