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繁行情逻辑：供需双弱 但是需求端的预期展望保持乐观供给端：1、国产矿加工费持续承压，进口矿加工费被迫上涨至100~130美元/干吨；2、矿端虽处于投产的周期，短期内外比值不合适进口少，导致偏紧，海外欧洲地区精炼端受制于高能源价格，目前欧洲天然气价格受地域争端的影响开始回落；3、库存方面，目前淡季正常累库，减产的效应被需求的下滑所消化，高价和环保手段抑制了需求。
需求端：1、弱现实：当前需求表现一般，一方面季节性淡季，另一方面地产端的需求不给力；2、强预期：政策暖，一季度的政策端的偏暖市场较为乐观，一月份社融数据利多基建，目前看，包括专项债提前释放，大基建提前开工等，一季度形成实物工作量，从需求端的落实上提供了信心，而且目前21个省市公布的投资计划已经大大超过了去年同期27省市的规模，增长28%。矛盾：供需错配，供应端矿石国产矿保持紧张，进口矿比值不合适进不来，冶炼国产较少，海外产量有一定损失，但是目前从俄、乌、欧的表现来看，争端趋于缓解，伴随后期天气转暖，能源价格趋于回落，精炼锌的供应端趋于缓解；今年全年来自于基建端的需求预计表现会很好，不确定的是地产端的需求，需要持续关注库存、供需缺口、市场情绪等情况。
目前逻辑在于产业减产逻辑和国内宏观需求主导，短期供需双弱，中期供需两旺的预期，但是一方面价格已经体现较多的预期，进一步的上涨需要更大的缺口，或者说下游对当前的价格接受度较高，另一方面，供应端目前有缓解的迹象。所以后期需要重点关注库存、下游开工的变动情况，落实终端需求。
预测：中短期价格预计高位震荡为主，等待需求被验证；风险点：供应持续不足； 欧洲能源问题解决；
