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繁现货方面，LME锌现货升水20.5美元/吨，前一交易日升水21.75美元/吨。根据SMM讯，上海0#锌主流成交于25350~25400元/吨，双燕成交于25370~25420元/吨；0#锌普通对2204合约报贴水50-60元/吨，双燕对2204合约报升水-40~-30元/吨；1#锌主流成交于25280~25330/吨。昨日锌价高位震荡，市场参与询价的贸易商减少，升水再度下行，对2204合约报至升水-50元/吨，持货商大多对均价报价，成交无几。进入第二时段，贴水幅度扩大，持货商普通锌锭对2204合约报至升水-60~-50元/吨附近。整体看，锌价高位震荡，下游看跌情绪浓厚，持货商移至对04合约报价，对盘面贴水扩大，对均价亦报贴水为主，跟盘成交几无。
库存方面，3月2日，LME库存为143175吨，较前一日减少725吨。根据SMM讯，2月28日，国内七地锌锭库存为28.35万吨，较上周五增加0.71万吨。
观点: 昨日沪锌震荡走强。近日欧洲议会决议限制进口俄罗斯石油和天然气，加之俄乌冲突仍在延续，能源问题引发市场担忧，海外减产或进一步扩大。国内方面，随着冬奥会的闭幕，大能耗大污染企业环保限产将有所缓解，但因为“双控”政策的落实，预计产能恢复有限且无法有更多产能投产。消费端，国内下游企业已经逐步复产，但受高锌价影响采购基本以维持刚需为主。行业开工率也在小幅回升但仍未达到高点，还需进一步等待库存的阶段去库。库存方面，库存数据显示国内库存有所增加，对价格有一定压力。价格方面，海内外冶炼高成本对锌价有一定支撑加之海外锌厂存在进一步减停产的可能，单边上建议以偏多思路对待。
策略：单边：谨慎看多。套利：中性。
风险点：1、海外政局变动。2、消费不及预期。3、国内能耗双控政策。
