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繁锌市场变动：截至4月8日当周，伦锌价格变动-0.76%至4298美元/吨，沪锌主力较此前一周变动1.02%至27150元/吨。LME锌现货升贴水(0-3)由上周五的69美元/吨至15.75美元/吨。
锌矿市场：据Mysteel, 当周锌精矿价格随锌锭价格上涨。从分市场价格来看，济源锌精矿均价为21000元/金属吨，周环比涨幅2.34%；郴州锌精矿均价为21000元/金属吨，周环比涨幅2.79%；昆明锌精矿均价为21233元/金属吨，周环比涨幅2.18%；河池锌精矿均价为20900元/金属吨，周环比涨幅2.35%；西安锌精矿均价为21000元/金属吨，周环比涨幅2.34%；陇南锌精矿均价为21133元/金属吨，周环比涨幅1.99%。华北地区内蒙古锌精矿加工费3800-4000元/金属吨；西北地区陕西锌精矿加工费3600-3800元/金属吨；西南地区四川锌精矿加工费3600-3800元/金属吨；西南地区云南锌精矿加工费3300-3500元/金属吨；华南地区广西锌精矿加工费3800-4000元/金属吨；华中地区湖南锌精矿加工费3700-3900元/金属吨；华中地区河南锌精矿加工费3600-3800元/金属吨。进口矿散单加工费220-240美元/干吨。
下游消费：据Mysteel, 当周锌合金成交一般。广东地区合金厂保持正常生产，周四整体成交较好，部分合金厂表示下游库存较低，多数为刚需采购。浙江、江苏地区消费一般，随着宁波、瑞安、常州疫情陆续好转，周四，周五下游刚需补库，部分合金厂也积极采购原料。福建地区疫情好转，多数厂家生产出货恢复，周五成交较好。华北疫情好转，热镀锌部分厂家在周四出货良好。
锌锭库存变动：根据SMM，截至4月8日当周，国内锌锭库存25.61万吨，较此前一周周增加0.75万吨。LME锌库存较上周减少1.6万吨至12.56万吨。
综合观点：近期锌价高位偏强震荡。海外方面，美欧拒绝使用卢布结算与俄罗斯的天然气交易，未来美欧可能继续加大对俄罗斯的制裁力度，市场对海外能源问题较为担忧，国内各地爆发疫情以及西北部分冶炼企业的常规检修或导致近期锌锭产量下滑。因此供应紧张局面仍存，叠加冶炼高成本，对锌价有一定支撑。下游消费因疫情在全国各地肆虐，采购商对原材料需求不足，叠加货物运输受限，现货市场流通不畅，消费层面对锌价刺激能力较弱。库存方面，近期国内锌锭整体库存仍有阶段性小幅累库的情况，但海外库存一路下滑至12万吨左右，对锌价支撑较强。价格方面，近期国内疫情对下游采购及运输干扰较大，但海外冶炼高成本及低库存对锌价有所支撑，短期单边上建议以偏多思路对待，需警惕海外情况波动所导致的回调风险。
策略：单边：谨慎看多。
风险点：1. 流动性收紧快于预期 2. 消费不及预期 3.海外政局变动情况
