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繁周二沪锌主力2205合约日内快速拉涨，夜间延续涨势，收至28260元/吨，涨幅达2.71%。伦锌大涨，收至4400.5美元/吨，涨幅达2.58%。现货市场：上海0#锌主流成交于27350~27740元/吨，0#锌普通对2205合约报贴40~0元/吨锌价大幅上涨，市场报价分歧加剧，持货商多观望为主。美国劳工部数据显示，美国3月CPI同比上升8.5%，继续刷新逾40年新高，升幅也高于市场预期；3月CPI环比上升1.2%，持平于预期，并创2005年10月以来新高，加剧美联储的政策紧缩压力。普京：基辅已脱离此前共识，俄乌谈判陷入僵局。Noranda Income Fund公司称，2022年第一季度的锌金属产量预计为57588吨，而2021年第一季度为66345吨。公司决定将其锌的年产量和销售目标从先前披露的27~28万吨修订为25.5~26.6万吨。昨日LME库存120825吨，减少2850吨。基本面看，欧洲电价维持高水平，叠加当前欧美俄博弈加剧，炼厂后期生产稳定性存不确定性，托底锌价。同时，伦敦库存低位，且货源集中度较高，尽管LME上调保证金，但海外挤仓风险依然存在。国内当前呈现供需双弱，3月精炼锌产量不及预期，4月产量预计增幅也相对有限。初端需求仍显偏弱，疫情影响原料及成品运输，且运输成本也有所上升，部分镀锌企业减产应对；氧化锌企业因原料到货，企业开工好转，但维持低位。不过随着近期政策层不断给市场注入信心，后增加后期逆周期调控措施，疫情缓和后，终端需求提振仍有望兑现。整体来看，美国3月CPI高于预期和前值，美元坚挺，但伦锌受低库存支撑，逼仓风险犹存，走势较为强劲，从而带动沪锌再度突破28000元/吨一线。当前内外锌价仍走供给冲击的逻辑，短期或维持强势，但谨防在当前国内弱现实的背景下，沪锌冲高回落的风险。
操作建议：多单持有
