一德期货锌早评（2022年05月18日）

【市场信息】现货锌市场报价0#锌在25940-26050元/吨之间，1#锌在25870-26000元/吨之间。对比沪期锌2206合约0#锌升水25至升水135元，1#锌贴水45至升水85元，沪期锌2207合约0#锌升水105至升水215元，1#锌升水35至升水165元。至升水160元，1#锌贴水40至升水110元。

【投资逻辑】：海外金融市场动荡，加之美联储大幅加息，有色板块整体面临较大压力。尽管当前欧洲电价延续高位，欧洲炼厂暂无新的复产动态，LME大幅去库，海外供应根本问题并没有得到改善，但能源危机主旋律的趋势有所减弱。国内4月精炼锌产量为49.55万吨，环比小幅下降，低于预期，供应端仍受扰动。另外受消费疲弱影响，基本面支撑力短期仍不足，另外在市场环境相对悲观的预期下国内锌价或相对偏弱。

【投资策略】：短期暂时观望，若国内消费恢复逢低布局多单。