简
繁供给：6月9日美国最大的天然气出口公司自由港天然气公司在得克萨斯州墨西哥湾处的设施发生爆炸，发生爆炸的设施的主要供应方向是欧洲国家，此次爆炸可能影响1个月左右液化天然气供应量。欧洲今年能源供应局势仍然不乐观。但短期欧洲正处于用电需求淡季，且新能源发电量上行，电力供给相对宽松。基本面方面，进口锌精矿加工费高位，外盘锌精矿供给趋向宽松。当前加工费和副产品价格上行带来的收益已经接近弥补电费成本的增加，欧洲炼厂利润已经得到修复，欧洲炼厂实际开工率恐怕已经有所上行。国内锌精矿供给紧张，加工费持续走低，但进口锌精矿冶炼利润较高，有利于增加国内供给。
需求：下游开工率上行，需求端在缓慢恢复中。现货方面，上周受铝锭重复质押风波影响，现货成交清淡。
库存：LME库存仍然处于低位，低库存对外盘锌价有支撑。国内社会库存受需求好转影响转为去库，上期所库存从高位缓慢下行。
结论：欧洲能源问题暂时对盘面影响不大，炼厂端利润有所恢复，精炼锌供给或增加。国内锌精矿供给紧张问题尚未缓解，但进口锌精矿亏损减少且冶炼有比较可观的利润，或有利于增加国内供给。需求端，国内处在边际改善的趋势中，只是节奏相对缓慢。前期需求预期改善逻辑推动价格短线上行，预计短期盘面情绪将有所平复。
交易：短线震荡，建议暂时观望。
风险点：欧洲天然气问题、国内房地产市场暴雷
