一德期货锌早评（2022年06月14日）

【市场信息】现货锌市场报价0#锌在25940-26030元/吨之间，1#锌在25870-25970元/吨之间。对比沪期锌2206合约0#锌升水125至升水215元，1#锌升水55至升水155元，沪期锌2207合约0#锌贴水15至升水75元，1#锌贴水85至升水15元。

【投资逻辑】：欧洲炼厂暂无新的复产动态，海外供应根本问题并没有得到改善， 一定程度对锌价有所支撑。当前矿端紧缺仍然不变，加工费延续下跌趋势，对 部分冶炼厂的生产造成影响。6月国内相继出台了刺激经济的政策，一定程度 提振市场信心。但当前疫情的持续反复使得现实端的消费仍然略显疲弱。国内 库存去化幅度缩窄，另外国内部分出口带动海外库存小幅累库。未来关注国内 政策发力后，消费恢复的实际进展。

【投资策略】：关注国内消费回暖后的内外反套策略。