东证期货锌早评（2022年06月15日）

基本面：通胀数据高企，市场对经济预期较差，避险情绪提升，美元指数维持高位。供给方面，当前冶炼厂利润偏低，SMM预计5月国内精炼锌产量环比增加2.18万吨至51.73万吨，因部分炼厂恢复正常生产所致。需求方面，下游需求偏弱，产业链下游房地产、汽车、家电制造等4月数据均有下滑，政策支持与市场恢复的合力共同推动下正逐步恢复。出口方面，精炼锌出口表现较为亮眼，但在沪伦比值回升后，预计出口增速放缓。截止2022年6月8日，LME精炼锌库存为86150吨；截止2022年6月3日，上期所精炼锌库存为170608吨。

持仓：沪锌2207合约前20名多头持仓75522手，减少2837手，空头持仓62865手，减少2075手。

策略建议：美元指数再度走高，锌价震荡整固后小幅反弹，关注上行空间。

风险因素：需求远不及预期。