弘业期货锌日评(2022年6月22日)

隔夜伦锌小幅高开后反弹收小阳线。沪锌跳空高开后冲高回落收小阴线。短期欧洲天然气价格高位运行，伦锌库存低位，锌价成本支撑逻辑仍在。中长期海外锌矿供应逐渐恢复当中，但短期国内外锌精矿加工费较为稳定，锌精矿偏紧态势仍存在。5 月国内精炼锌环比小幅增加，预计短期锌精矿紧张下，6 月国内产量释放仍有限。目前比价回升明显，后期锌进口量或有明显提升。需求方面，下游销售不畅下，初级终端企业减产停产增加，镀锌企业开工率明显下降。房地产景气度继续下降，基建需求表现较有韧性。预计国内稳基建，汽车等利好政策下，锌终端或逐渐恢复，国内持续去库下，锌价低位企稳震荡偏强走势。锌价中期能否上涨仍需国内需求的表现。