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繁隔夜锌价高开低走，沪锌主力2208合约收于24085元/吨，涨幅0.23%。昨日国内现货市场，下游观望情绪浓厚，成交较差，升水小幅回落。另外，本周LME0-3价差大幅回落，亚洲库存回升，国内或有隐性库存流向台湾、新加坡市场，填补短缺，目前来看挤仓风险较小。供应方面，国内外冶炼厂面临亏损减产，国内锌矿供应持续紧张，也是近期锌价表现较强原因。需求方面，中国刺激政策下，下半年需求有望好于预期，但海外市场逐步进入衰退周期，通胀见顶信号逐渐明显。因此整体上，我们认为短期锌价或企稳反弹，但中长期或表现为抵抗式下跌。
