中金财富期货锌早评（2022年07月01日）

市场对经济衰退和需求下降的忧虑加剧，沪锌期价重挫。欧洲升水继续维持在较高水平，并且注销仓单比例上升到70%，锌锭现货面临结构性交割压力，也推动现货升水一度上涨至200美元/吨以上。暴雨影响已经逐渐缓解，炼厂将逐步恢复正常生产。SMM重新评估该事件影响，并对精炼锌产量预期做出调整。暴雨影响已经逐渐缓解，炼厂将逐步恢复正常生产。重新评估该事件影响，并对精炼锌产量预期做出调整。随着各地复产复工，下游消费启动，预计 7 月初端开工率走高，下游库存延续去化，但还需关注国内其他城市疫情政策的方向。终端来看，7月基建需求有望落地需，地产仍在探底，需求边际修复。预计锌价短期内波动幅度较大，谨慎操作。