2022年第28周恒泰期货锌周报

宏观上，美联储7月大概率进一步加息，施压有色金属行业。供应上，油气大国挪威的工人罢工运动愈演愈烈，叠加俄国对欧洲断供天然气的影响，天然气供应偏紧情况加剧，导致电价仍处高位，对锌价起到成本支撑作用；国内冶炼厂存在检修停产情况，叠加环保政策因素，供应端偏紧。需求上，镀锌板7月迎来淡季，成交量持续偏低，低需求高库存现象仍存；氧化锌价格震荡偏弱，企业开工率明显下降，下游消费端整体表现疲软。库存方面，LME库存较上周有微弱累库，SHFE库存呈去库趋势，跌幅为10.15%。

一、有色金属核心逻辑及观点

二、市场价格与行情回顾

三、宏观及行业资讯

1. 据外电7月7日消息，智利央行周四表示，受主要出口产品铜出货量下降的影响，该国6月份出现1100万美元的贸易逆差。智利是全球最大的铜生产国，6月铜出口额为39.75亿美元，同比下降8.9%。出口总额为84.87亿美元，增长11.2%，进口增长32.6%，至84.98亿美元。

2. 7月6日，据中国特钢企业协会不锈钢分会消息，继2019年印尼禁止镍矿石出口后，今年以来，印尼政府多次提及限制镍产品出口，表示将对镍出口产品征收累进税，该政策从2022年开始对镍生铁（NPI）和镍铁两种镍产品征收2%的税率，主要涉及原材料镍含量低于70％的商品。此举目的是为了限制印尼初级镍产品出口，鼓励投资具有更高附加值、汽车电池生态系统所需的镍产品，目前已有多家公司投资印尼汽车电池行业。

3. 6月，比亚迪新能源汽车销量134,036辆，同比增长224%。今年上半年，比亚迪新能源汽车累计销量641,350辆，同比增长314.90%。至此，比亚迪新能源车累计销量超210万辆。

4. 美铝公司宣布，由于运营方面的挑战，将立即停止位于印第安纳州Warrick的三座冶炼厂的其中一条产线。Warrick的三座冶炼生产线每年的年产能约为5.4万吨。在2022年7月1日周五结束。

5. 智利财政部表示，计划对每年生产5万到20万吨精铜的公司征收1%到2%从价税，产量超20万吨公司的税率则为1%至4%。智利还将对铜价在2美元至5美元/磅之间的收入征收2%至32%的税。规模较小的铜生产商将继续采用现行制度。

6. 6月15日纽约时段盘中，北京时间6月16日周四凌晨2点，美联储公布最新的6月利率决议，美联储加息75基点，至1.50-1.75%。在本次美联储决议声明中，美联储措辞较为强硬，并称坚决对抗通胀风险。同时下调经济增长预期，上调通胀预期，此外还上调了远期利率预期。

四、产业链核心数据追踪

4.3锌数据跟踪

4.3.1价差/比价

4.3.2库存