简
繁操作建议
对冲策略：买铜空锌比值 2.5 以下可分批介入。
单边策略：22500 止跌，可谨慎做多。
逻辑与驱动
本周沪锌震荡小幅反弹，美联储大幅加息对市场影响弱化，不过仍需关注下周美国 CPI 及中国二季度 GDP，目前锌基本面相对较好，关注 22500 附近支撑。
现货库存方面，截止到 7 月 7 日全国锌锭社会库存为 14.68 万吨，环比上周四下降 1.92 万吨。进口锌精矿加工费为 240 美元/吨，持平，北方国产矿加工费 3600 元/吨，持平，南方国产矿加工费 3400元/吨，持平，国内矿供应仍然偏紧。基本面方面，国内矿端产量同比下滑，但海外锌价跌幅扩大，沪伦比回升，矿端进口窗口打开，原料供应压力或有好转。海外冶炼利润受电力成本抬升、硫酸价格下跌和锌价下跌影响大幅下滑。冶炼受西南地区雨涝灾害影响排产下调，供应略偏紧。需求端：初端开工率大幅抬升，下游消费有好转迹象，国内继续去库，锌价有望震荡企稳，注意 22500 附近支撑。
风险提示
1、 欧洲能源危机。
本周关注
1、中国 6 月经济数据。
