东海期货锌早评(2022年7月29日)

市场情绪回暖，锌价企稳

1. 核心逻辑：美联储大幅加息预期得到强调，市场情绪不稳定，偏空情绪发酵。锌矿复产缓慢以及进口矿供应紧张，使得精炼锌供应增长受限。截至 7.25 日 SMM 七地锌锭库存总量为14.31 万吨，较7.22日减少 5400 吨，较上 7.18 日减少 10200 吨。市场可流通货源仍旧偏紧，而锌价再度下跌后，下游企业买盘延续，带动市场去库。随着国内疫情的好转以及稳增长政策的进一步出台，与基建作为相关的锌品种未来仍有机会上涨。

2. 操作建议：谨慎做多

3. 风险因素：海外能源危机

4. 背景分析：

外盘市场

伦锌隔夜收 3160，106，3.47%

现货市场

沪锌主力合约 ZN2209 收盘价为 22,720 元/吨，次主力合约ZN2208收盘价为 22,970 元/吨，两者收盘价价差为-250 元/吨，较上一日减少465。