操作建议
对冲策略:买铜空锌比值 2.5 以下可分批介入。
单边策略:买入。
逻辑与驱动
本周沪锌震荡上涨,欧洲能源价格飙升,海外炼厂减产规模扩大,国内冶炼利润仍处在历史低位,受限电影响国内炼厂减产量扩大,整体供应略偏紧,短期供应端对行情影响较大。
现货库存方面,截止到 8 月 25 日全国锌锭社会库存为 11.36 万吨,环比上周四下降 1.18 万吨。进口锌精矿加工费为 200 美元/吨,持平,北方国产矿加工费 3800 元/吨,上涨 100 元,南方国产矿加工费 3500 元/吨,上涨 100 元,国内矿供应仍然偏紧。基本面,海外能源问题尚未解决,需关注海外炼厂的生产情况。国内锌市仍维持供需双弱局面,近期国内消费延续弱势,本周锌社会库存出现下降,预计下周锌价震荡偏强。
风险提示
1、 欧洲能源危机。
本周关注
1、美国非农。