中财期货锌早评（2022年09月01日）

8月31日SMM 0#锌锭均价25570元（60），1#铅均价14825（0）；LME锌库存77050(+0.1%)吨,铅库存37525(+0%)吨；投资建议：昨日沪锌上涨，夜盘低开小幅上行。由于上海市场现货偏紧，出货商减少买货者增多，多数贸易商对均价上浮扩大至30-50报价，早间市场普通国产品牌报价集中于当月升水260至320元附近，均价升水0-20元附近成交较为集中。基本面方面，近期在俄气减量下，欧洲天然气价格出现上涨，欧洲炼厂产量难以提升，国内冶炼厂因矿偏紧，部分炼厂检修，供给端短期维持偏紧，LME库存偏低。中期来看，国内各项经济数据回升，政府加大经济刺激力度，基建向好叠加房地产政策转变，上周锌锭社会库存出现下降。鲍威尔释放偏鹰言论，市场短期承压，操作上建议谨慎做多。