弘业期货锌日评(2022年9月2日)

隔夜伦锌回落收大阴线，沪锌跳空低开后继续回落收阴线。隔夜美国数据较好为后期加息提供更大空间。欧洲天然气价格自高位回落已有较大幅度，但仍处于历史高位，锌冶炼成支撑下，海外供应仍偏紧，伦锌库存低位徘徊。近期国内加工费回升有限，矿端紧张格局仍未缓解。国内 7 月精炼锌产量不及预期，同比环比均减少，8 月份检修企业复产下，8 月产量预计增加。国内限电地区已经恢复正常，9月产量预计继续增加态势。上周下游需求整体小幅回落，镀锌开工率受限电影响小幅回落，而压铸锌合金和氧化锌开工率继续维持低位。短期宏观鹰派，国内锌供应逐渐增加，而淡季需求仍未有提高，短期锌或继续弱势。9 月是消费旺季，锌需求或有提振，锌价或有望阶段性反弹。后期关注下游需求的变化。