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繁【市场信息】普通国产品牌报价集中于当月升水280至350元附近，0#双燕、会泽对2209合约升水500至升水600元/吨;秦锌、豫光、白银等对2209合约升水300至升水330元/吨左右。临近开盘升水小幅回落，对均价上浮报20-30左右出货。
【投资逻辑】: 近期美联储持续释放偏鹰信号，利空预期持续发酵，锌价回落。欧洲能源扰动暂时没有看到新的减 产消息，近日海外电价高位回落，冶炼厂的生产成本有所降低，同时欧洲正努力实现天然气与电力价格的脱钩， 控制电力成本，欧洲将出台限价政策以降低电价，未来欧洲冶炼受能源的影响存在变数。但眼下，欧洲各国都 在紧锣密鼓地为今年过冬储备天然气，同时北溪一号断气，欧洲能源供应紧张的局面仍存。国内方面，前期受 电力影响的川渝地区的减产重新复产，供应端修复。消费端，疫情的持续反复使得现实端的消费仍然略显疲弱。关注金九银十消费的实际改善情况。
【投资策略】:由于近期供应端的恢复增量基本可以确定，但仍需警惕俄罗斯断气情况下能源危机对市场的扰动。另外关注旺季时分消费实际兑现的情况，如果消费改善情况较为明显，库存延续去库，锌价或寻求较强的底部 支撑;反之，若国内外衰退持续加之疫情悲观的持续扰动，我们不排除锌价继续下跌的可能性。
