东证期货锌早评（2022年09月06日）

基本面：美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话，谈及虽然7月数据有所好转，但将通胀降至2%仍然是美联储的重点目标，将继续提高利率对抗通货膨胀。供给方面，“北溪-1”无限期停止供应，步入9月，计划在9月停产的Budel冶炼厂关停，影响全球产能的约2%，海外锌供应紧张；冶炼厂随着限电影响减弱，国内精炼锌产量或有小幅度增加。需求方面，8月传统需求淡季，下游进货刚需为主，高温高热天气限电同样使下游开工率下滑，步入9月，高温即将缓解，开工率或有所上升，加上9月是消费旺季，新出台政策托底，需求有望改善，但需求的复苏需要时间。截止2022年8月25日，LME精炼锌库存为77125吨；截止2022年8月26日，上期所精炼锌库存为90288吨。

持仓：沪锌2210合约前20名多头持仓81204手，减少1911手，空头持仓73099手，减少3743手。

策略建议：美元指数维持强势，锌价承压回调，短期反弹乏力。

风险因素：需求远不及预期。