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繁周一沪锌主力2210合约日内震荡回升，夜间横盘震荡，收至24230元/吨，涨幅达2%。伦锌企稳反弹，收至3194美元/吨，涨幅达1.87%。现货市场：上海0#锌主流成交于24390~24730元/吨，对10合约升水700~770元/吨。由于月差结构较大，市场转移合约后，对10合约常识性报价，但成交依然偏弱。欧元区8月服务业PMI终值49.8，为2021年3月以来首次跌破荣枯线。欧元区9月Sentix投资者信心指数降至-31.8，为2020年5月以来新低。8月财新服务业PMI录得55.0，低于7月0.5个百分点，为2021年6月以来次高，延续了6月以来的强劲修复态势。人民银行：自9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点至6%。SMM：截至本周一七地锌锭库存总量为11.03万吨，较上周五减少11400吨，因下游逢低备货。昨天LME锌库存减25吨至77475吨。基本面看，9月2日，俄方宣布对欧洲断气，能源扰动或再起，欧洲天然气及电价止跌回升。国内，8月底川相地区限电解除，炼厂基本复产，9月精炼锌产量有望回升至53万吨附近。需求端看，海外经济增速延续持平或回落态势，带动需求减少；国内初端恢复仍不及预期。从企业开工情况看，钢价下跌，镀锌销售走弱，叠加天津及四川影响影响，镀锌周度开工下滑；合金企业加工出现较大回升，更多因原料下跌，终端订单增加，而非实际消费大幅改善。整体来看，尽管美国8月失业率超预期，市场对美联储9月加息75BP预期放缓，但欧美整体维持在加息周期中，金属上方依然存压。欧洲能源再生变数，短期能源价格维持在高位，对锌价支撑逻辑未变。国内供给支撑边际减弱，且疫情影响部分消费。不过，上周锌价下跌较快，且市场对美联储激进加息担忧略放缓，短期锌价企稳震荡。
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