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繁隔夜锌价震荡走势。美国最新通胀数据超预期，加息75基点似已板上钉钉，美联储加大力度紧缩货币的预期升温，大宗商品承压。截止9月9日，根据SMM，进口矿加工费报220美元/吨，国产矿加工费报3950元/吨。全球矿供应下滑程度不及冶炼及消费端，矿端紧缺有缓慢缓解之势，加工费缓慢上调。冶炼端，一方面欧洲天然气大幅下跌，另一方面，9月2日晚俄气暂时完全中断北溪天然气管道运输，天然气价格大幅波动，但无论如何波动，当前欧洲的天然气、电价绝对值依旧远高于历史同期，欧洲剩余精炼锌产能承受很大的成本压力，有进一步扩大减产的可能；国内冶炼端，限电渐渐结束，前期停产检修产能渐渐复产，预计8、9月国内精炼锌供给环比增加。消费端，全球经济增速预期进一步下滑，俄乌战争、高通胀及大幅加息下，海外经济体陷入衰退预期较浓，海外消费正在回落。国内尽管存稳增长预期，基建数据较为亮眼，但房地产依旧快速下滑，对国内需求的回暖程度不宜过于乐观。
综合而言，锌供给端所存在的限制仍未得到缓解，基本面偏强，锌价底部支撑有力，但受疲弱消费的拖累，价格上方空间较为有限。
