简
繁【市场信息】普通国产品牌报价以升贴水均价贴水扩大0-70元附近，0#双燕、会泽对2210合约升水630至升水650元/吨，秦锌、豫光、麒麟等对2210合约报260-300元/吨。休盘后跌至240-260元/吨，贸易商大多反馈出不动，预计国庆前升水将持续回落，价格过高，下游无补库意愿。且恐升水持续下跌，部分大户低价甩货。
【投资逻辑】: 9月加息及鹰派决议引发连锁反应，全球经济衰退担忧重燃。未来欧洲冶炼 受能源的影响存在变数，眼下欧洲各国都在紧锣密鼓地为今年过冬储备天然气，同时北溪一号断气， 欧洲能源供应紧张的局面仍存。国内方面，8月精炼锌产量46.27万吨，9月将环比增加6.3万吨至 52.57万吨，但近期云南省内限电升级，因而波及锌冶炼。消费端，由于锌 价大幅下跌带来的下游企业集中补库，带动了近期快速的去库。但疫情的持续反复使得现实端的消 费仍然略显疲弱。随着国家保交楼政策的落实，房地产表现或有好转，由此带动镀锌板、镀锌管和 压铸锌合金等方面的五金卫浴订单的好转，未来仍需关注金九银十消费的实际改善情况。
【投资策略】:回调后布局多单。
