简
繁操作建议
对冲策略：买铜空锌比值 2.5 以下可分批介入。
单边策略：建议谨慎买入。
逻辑与驱动
本周伦锌先涨后跌，整体震荡，周初美元走弱，伦锌迎来反弹，但欧洲 PMI 仍处于 50 以下，经济有衰退风险，美国 9 月非农好于预期，降通胀仍是主要目标，周末伦锌回落。
现货库存方面，截止到 9 月 29 日全国锌锭社会库存为 5.77 万吨，环比上周四下降 1.89 万吨。进口锌精矿加工费为 240 美元/吨，持平，北方国产矿加工费 4100 元/吨，持平，南方国产矿加工费 3600元/吨，持平。据 SMM，8 月锌产量环比回落较大，预期 9 月有所回升，短期导致库存出现较快下降。目前乌东四洲公投加入俄罗斯，或加剧欧洲局势，预计下周锌价偏震荡。
风险提示
1、 欧洲能源危机。
本周关注
1、中国 9 月进出口数据及欧美 CPI。
