中财期货锌早评（2022年10月11日）

10月10日SMM 0#锌锭均价25200元（410），1#铅均价15100（150）；LME锌库存53300(-0.33%)吨,铅库存31275(-1.88%)吨；投资建议：昨日沪锌上涨，夜盘上涨。临近交割，国庆期间到货有限，上海现货较紧，升水较为坚挺，早间市场普通国产品牌报价以升贴水均价升水0-40元附近，其中均价上浮20-30元/吨成交较好。贸易商反馈货较少，出货意愿也较弱，市场无豫光报价，市场出货减少，加上昨日锌价走强，下游补库意愿较弱，市场整体供需双弱。基本面方面，俄罗斯天然气减量，欧洲天然气价格出现上涨，欧洲炼厂产量难以提升，国内冶炼厂锌矿仍偏紧，锌供给端短期维持偏紧，LME库存偏低。中期来看，国内各项经济数据回升，政府加大经济刺激力度，基建向好叠加房地产政策转变，上周锌锭社会库存继续下降。短期美元影响或减弱，操作上建议谨慎做多。