国信期货锌早评(2022年10月14日)

周四晚间沪锌主力合约较前一交易日下跌0.53%。美国9月CPI同比上涨8.2%，核心CPI同比上涨6.6%，均高于市场预期，美联储继续大幅加息概率较高。而后期随着冬季来临欧洲经济因能源危机风险加大，欧元走弱，美元指数或继续上行，有色板块整体将承压。供给端，国内锌精矿加工费上行，进口锌精矿盈利窗口持续打开，10月国内锌供给或上行。而海外随着气温下降，能源需求增加，能源危机或加重，锌炼厂存在进一步减产的可能性。需求端，国庆假期结束后，各地疫情加重，适逢二十大召开，管控措施较严，部分地区工地停工，终端需求受到影响。库存方面，整体库存偏低，且后期可能继续下行。短期锌基本面多空因素交织，震荡走势概率较高。