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繁沪锌 2210 合约今日挤仓行情较为激烈，尾盘部分资金被迫于 27050 元/吨的高价平仓，而主力合约今日低开低走，价格承压下行，沪锌 2211 合约今日较昨收跌 345 元至24625 元/吨，今日沪锌注册仓单大量增加约 2.57 万吨至 4.2 万吨，弥补持仓/仓单的缺口，且锌锭近期库存持续增加，来自冶炼厂的交仓的货源增加，社会库存增加；宏观方面，国内疫情多地爆发，压力越来越大，对下游造成了干扰；基本面方面，海外方面，目前全球矿端处于过剩的境地，且欧洲冶炼端减产后，通过让渡利润，尤其是通过国内维持高加工费且维持矿端进口利润来刺激冶炼产能，所以 11.12 月份产量表现较为重要，但是当前较大的价差结构，给冶炼厂保值带来一定的困扰；国内方面，今日社会库存三地增 0.62 万吨至 7.77 万吨；现货市场今日维持低迷的走势，高升水导致下游采购情绪不佳，佛山地区对 11 合约升水 905 元/吨左右；交易策略方面，今日挤仓基本结束，当月空头较为惨烈，但是主力合约已经开始降温，但是在产量和库存没有明显改善之前，大 back 的结构和低库存的现状使得期货价格仍然易涨难跌，预计期货下行空间有限。
