一德期货锌早评（2022年10月24日）

【市场信息】普通国产市场跟盘对11月报500-650元/吨。0#双燕、会泽对2211合约升水700-750元/吨出货。今日市场贸易商出货积极，报价积极。今日锌价下游询价表现不佳，以少量刚需备货为主，整体成交偏淡。

【投资逻辑】：未来欧洲冶炼受能源的影响存在变数，欧洲能源供应紧张的局面仍存。国 内方面，10合约交割结束，前期持续高升水使得市场担忧11月还存在逼仓的可能性， 但随着仓单陆续释放进入市场，库存累积导致现货升水出现崩塌式回落。供应端未来 关注年末锌锭产量的实际增量。消费端，疫情的持续反复使得现实端的消费仍然略显 疲弱。未来随着国家保交楼政策的落实，房地产表现或有好转，由此带动镀锌板、镀 锌管和压铸锌合金等方面的五金卫浴订单的好转，未来仍需关注金九银十消费的实际 改善情况。

【投资策略】:宏观基本面博弈下，锌价或维持震荡走势。同时关注近远月价差走势。