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繁宏观情绪扰动 期锌大幅下行
1. 核心逻辑：欧洲央行宣布加息 75 基点，宏观因素扰动，市场空头情绪较浓，有色金属日内全线飘绿，内外盘共振下行，沪锌创近期新低。由于国内矿端相对宽松，国内矿山在本轮谈判中话语权相对降低，冶炼厂意向加工费在 5000 元/吨附近，国产矿加工费有望提升。近月国内冶炼厂利润空间较大，供应端对锌价的支撑作用减弱。截至10.28日，SMM 七地锌锭库存总量为 8.7 万吨，较 10.21 日减少1.3 万吨。考虑到当前社会库存低位状态尚未改善，短期之内锌价下行空间或有限。
2. 操作建议：观望
3. 风险因素：海外能源危机
4. 背景分析：
外盘市场
LME 锌隔夜收 2821.5，-120.5，-4.1%
现货市场
上海 0#锌主流成交于 24270~25520 元/吨，对11 合约升水350~400元/吨，双燕成交于 24420~24700 远/吨；1#锌主流成交于24200~24450元/吨。
