简
繁观点逻辑
国内矿仍偏紧，国外因炼厂检修停产等因素，矿相对偏松，导致内外加工费出现背离，预计原料端紧张局面仍存。
关注欧洲能源问题对锌冶炼厂生产的影响。国内方面，减产产能逐渐恢复，但注意冬季限电问题，预计 11 月锌锭产量小幅增加。
需求方面，国内疫情仍影响实体经济，基建需求较好，镀锌出一般，但锌锭社会库存大幅下滑或反应需求没有那么差。
主要矛盾点
利多：锌矿仍结构性短缺，俄乌危机，低库存
利空：美国加息，疫情，外部经济衰退风险。
操作建议
预计沪锌震荡偏强，沪锌指数大概率在 22000—25000 运行。
风险提示
1、 欧洲减产，国内冬季限电。
