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繁周一沪锌主力2212合约开盘跳水，随后止跌回升，夜间窄幅震荡，期价收于23725元/吨，涨幅0.32%。伦锌先抑后扬后震荡，收至2880美元/吨，涨0.21%。现货市场：上海0#锌主流成交于24350-24860元/吨，对12合约升水1050-1200元/吨。锌价上涨，市场对12月报价，然随着出货增多，升水小幅回落。IMF：全球通胀可能正在触顶，但依然顽固，很难回落到2%的理想水平。欧洲央行多位官员呼吁不能停止加息。10月份，我国出口增长7%，进口增长6.8%，10月份出口增速较9月份进一步放缓。据SMM调研，截至本周一七地锌锭库存总量为6.01万吨，较上周五增加0.01万吨。昨天LME锌库存减200吨至43850吨。基本面看，欧洲天然气库存填充率已达95%，但天气预报显示今年12月西北欧气温或偏冷，取暖旺季天然气供给压力仍存。近期天然气及各国电价止跌企稳，但较高点已有较大跌幅，能源端对锌价影响短期有所钝化。国内看，11月内外加工费环比上涨，加之硫酸价格小幅上抬，炼厂利润依然较丰厚，远期供应增加预期较强。不过当前现货维持偏紧，且在下游逢低采购、部分地区疫情影响发货下，带动库存再度下行至低位，低库存支撑逻辑强化，跨月价差走扩。不过，下游消费逐步转淡，北方天气转凉影响终端施工，镀锌企业开工环比继续回落；华南地区年前装修较旺，带动压铸锌合金企业开工回升，但持续性难言乐观；氧化锌企业生产以稳为主，部分出现利润倒挂。整体看，市场预期美联储加息放缓，风险偏好抬升，美元指数延续跌势，同时，国内低库存支撑逻辑再度强化，短期宏观及基本面有所共振，锌价偏强运行。但在持续加息压力下，美元尚未出现趋势性回落，且国内远期供应增加相对确定，叠加需求步入淡季，锌价大方向仍以偏空看待。
操作建议：逢高沽空
