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繁1、市场聚焦中美贸易谈判的后续影响，加之下周即将公布欧美制造业PMI数据2、近期澳洲昆士兰洪水及韩国蔚山市火情或影响运输或影响生产，令境外供应或受到抑制3、另一方面，由于境内冶炼利润丰厚，国内冶炼厂春节后逐步从检修和意外减产中恢复过来，株冶新厂也正在达产的进程中
4、短期看，虽然境外炼厂受限于各种原因致使产量压缩，暂时延缓Q1增库存的进度；但是，随着国内炼厂的恢复，境内的增量很快能补充这部分产量凹陷
5、从内外关系看，虽然国内在消费恢复后始终需要进口金属锌，但是境外供应弹性不如国内，这将令反套收益受到抑制
6、春节后消费尚未回归，但从1月已呈现的情况看，消费也并未录得良好表现7、目前市场的胶着点在于，尚不能确定供应的大幅改善与消费的回归哪个更早到来，因而市场也将不断博弈与交易库存去化的速度与深度。我们认为，中短期消费并不能够明显转为强劲，此前市场所依赖的库存在供应回归前消耗殆尽的逻辑随着时间的后移显得愈发机率渺小
8、在消费明确表现强劲前，锌价不具备再掀涨势，预计伦锌核心运行区域2500-2700美元/吨，沪锌主力核心运行区域21000-22500元/吨
交易策略：1）逢高沽空
