简
繁操作建议
对冲策略：买铜空锌比值 2.5 以下可分批介入。
单边策略：建议谨慎买入。
逻辑与驱动
本周沪锌震荡上涨，市场对于疫情开放后的经济恢复预期较为乐观，同时政治局会议以及下周即将开始的经济会议也基本定调，明年将会刺激经济恢复，扩大内需能力。
现货库存方面，截止到 12 月 8 日全国锌锭社会库存为 4.11 万吨，环比上周四小幅增 0.03 万吨。进口锌精矿加工费为 280 美元/吨，持平，北方国产矿加工费 5500 元/吨，上涨 200 元/吨，南方国产矿加工费 5700 元/吨，上涨 200 元/吨。国内基本面上，随着冶炼厂各自的影响逐渐结束，利润驱使下，12 月精炼锌产量预计将上升至 54.56 万吨，处于年内最高位置。而消费端，近期北方受到疫情影响较大，部分企业负荷下降，而南方压铸企业基本于 12 月下半月减产或停产放假。供增需减确定，但是库存暂时还没有看到持续累库，只有库存兑现供需逻辑才可能让市场重新定价锌锭，预计下周锌价震荡偏强。
风险提示
1、 欧洲能源危机缓解。
本周关注
1、美联储议息会议。
