银河期货锌日评(2023年1月18日)

今日沪锌价格表现偏强，沪锌 ZN2303 合约涨 255 元至 24375 元/吨，沪铜向上突破带动有色情绪走强；从沪伦比单边下行和进口盈亏测算来看，明显是汇率和外盘主导的上涨行情，虽然昨日公布的 12 月经济数据较差，但是弱现实基本都在预期之内，边际影响力极度有限，对开春后经济的复苏乐观态度始终占据主导位置；宏观方面，昨日公布的地产数据、消费数据、固定资产投资数据等依然维持大幅负增长，弱现实依然存在，但是近期相关的产业扶持政策包括刘鹤在达沃斯论坛关于地产支柱性产业的发言都对市场信心带来较大的提振，目前海外投行对中国 23 年的内需增长明显转向乐观；交易策略方面，宏观主导行情无法证伪，海外低库存提供支撑，节前预计锌价易涨难跌。