新湖期货锌早评（2023年01月31日）

隔夜锌价小幅回升，沪锌主力2303合约高开后收于24405元/吨，涨幅0.95%。昨日国内现货市场，节后首日市场尚未完全恢复，整体成交南好于北，上海普通品牌报02贴水30-40元/吨，贴水小幅收窄。库存方面，今年春节期间累库5.49万吨至15.79万吨，整体略低于前四年平均水平，但从今年节前下游订单来看，差于往年，加上今年下游放假相对彻底，国内节后经济恢复速度存疑。从供应来看，高利润驱动下1月国内多数炼厂维持高开工运行，根据最新排产计划，2月环比减量同样缩减；欧洲天然气期货价格持续下跌，成本支撑减弱，23年海外炼厂仍有较高复产预期。整体上，短期宏观情绪回落加上供强需弱现实下锌价或表现偏弱，关注今日国内制造业数据情况。