新湖期货锌早评（2023年02月02日）

隔夜美联储议息决议公布前，需求担忧情绪上升，锌市多头大幅离场，锌价回落，沪锌主力2303合约收于24005元/吨，跌幅1.78%。昨日国内现货市场，高价下游备货情绪一般，下游复产缓慢，升贴水持稳，上海普通品牌报02贴水90-130元/吨。库存方面，今年春节期间累库5.49万吨至15.79万吨，整体略低于前四年平均水平，但从今年节前下游订单来看，差于往年，加上今年下游放假相对彻底，国内节后经济恢复速度仍存疑。从供应来看，高利润驱动下1月国内多数炼厂维持高开工运行，根据最新排产计划，2月环比减量同样缩减；欧洲天然气期货价格持续下跌，成本支撑减弱，23年海外炼厂仍有较高复产预期。整体上，宏观情绪回落，锌市供强需弱现实持续，预计短期锌价或表现偏弱震荡。