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繁LME库存持续增加，锌价窄幅横盘
周四沪锌主力2303合约日内窄幅震荡，夜间延续震荡，收至23365元/吨，涨幅0.17%。伦锌横盘运行，收至3147.5美元/吨，涨幅0.32%。现货市场：上海0#锌主流成交价集中在23230~23360元/吨，随着盘面的下跌，市场成交有所好转，贸易商间成交抬升至对2303合约平水附近，对下游成交在对2303合约贴水20~30元/吨。整体来看，成交略好转。美国上周初请失业金人数为19.6万人，为6周来首次上升，预期19万人，前值18.3万人。中国周五将公布1月CPI、PPI数据：1月CPI同比涨幅料续升至2.2%。基本面看，欧洲冷冬未兑现，需求低于预期下，天然气库存水平较健康，欧洲天然气及各国电价已较高位大幅回落，多数炼厂已实现盈利，存复产预期。但目前欧洲能源供应不稳定性因素依然存在，炼厂难言大规模复产，供应将维持偏紧。国内看，炼厂在原料充沛、利润可观的背景下，产量增加兑现。需求端维持强预期弱现实，节后初端企业步入复工模式，镀锌板块恢复较好，合金板块低于同期水平，氧化锌板块较稳定。
整体来看，市场仍就美联储加息预期进行博弈，静待下周美国通胀数据指引。昨日LME库存增1950吨至21375吨，连续两日大幅增加，同时国内1月产量小幅超预期，均打压多头情绪。不过考虑到国内需求逐步恢复，且存一定韧性托底锌价，预计锌价跌幅受限，短期维持窄幅震荡。
操操作建议：单边观望、跨期关注正套
