上海中期期货锌早评（2023年02月10日）

隔夜沪锌主力维持震荡，收于23365元/吨，跌涨幅0.37%。伦锌承压盘整，目前3147.5美元/吨，涨幅0.32%。宏观面，美国初请失业金人数好于预期，隔夜美元走软。国内供应端，1月SMM中国精炼锌产量为51.12万吨，环比减少2.77%，同比减少1.23%，略高于预期值，国内矿产锌冶炼厂生产利润高企，锌炼厂生产积极性较高。消费端，可关注疫情管控放开后在政策指引下房地产竣工和光伏相关镀锌订单启动情况。库存端，SMM库存数据显示为18.08万吨，较上周五增加0.67万吨，继续累增。整体来看，宏观面仍旧扰动，美元波动带动锌价随之震荡。国内市场处于累库阶段，具体后续消费复苏强度仍需库存验证。预计短期锌价走势震荡整理，建议观望。