2023年第07周瑞达期货锌周报：宏观承压&供应增量 沪锌期价震荡偏空

本周沪锌主力合约期价收跌。宏观上，美国非农就业数据及劳动力市场大超预期，显示出强劲及韧性，市场担忧美联储已缓和的加息幅度将会改变，加上美联储委员发言的基调一致偏鹰，市场对美国利率峰值的预期或相对提高，美元指数反弹。基本面上， Mysteel统计进口锌精矿TC报1月价多在260-280美元/干吨，本周锌精矿港口库存45.3万吨，周环比减少3.9万吨。本周国产50%品位锌精矿主流成交价格在5200-6000元/金属吨。目前50%品位锌精矿加工费河南地区6000元/金属吨，云南地区6200-6400元/金属吨，内蒙古5600-5800元/金属吨，湖南5600-5800元/金属吨；锌矿总体供应充足，锌矿港口库存仍在高位，冶炼厂利润仍在偏高位置，生产积极性较高，供应增量预期不变。需求端，下游开工稳步进行中，镀锌及压铸锌合金开工改善明显。库存上，国内外偏低，国内社会库存累库趋势不变，但随着下游开工，累库趋势或放缓。现货方面，本周各个地区锌市场整体成交偏弱，下游采买积极性不高，部分地区升水继续下降。

操作上建议，沪锌zn2303合约短期震荡偏空交易为主，注意操作节奏及风险控制。