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繁锌矿供应将继续增加，但冶炼传导出现问题，锌锭市场供给缺口仍存，此前供给减少是由于水口山排污证到期，汉中因渣料原因复产延期，河池南方因供电因素预计检修半个月，在当前高冶炼利润刺激下，3 月至 6 月冶炼企业将出现产能回升，关注企业复产进度。
中美贸易战的阶段性缓和，基建发力以及中国货币及财政政策的刺激，锌下游消费走弱的悲观预期或有所修复。
2 月 LME 库存继续下滑，上期所库存出现较大幅度回升，或是套保盘进入所致，当前期货价已升水现货价格，市场有可能反应过度，寻找反弹做空机会。
风险：锌矿供应·政策。
